郑眼看盘：A股强势未改 可优选大消费

1月10日（周二），A股小幅震荡，各大股指涨跌互现。截至收盘，上证综指小跌0.21%至3169.51点，止步于“六连阳”，其余主要股指以涨为主，其中深综指涨0.29%，深创业板综指涨0.87%，沪科创50指数涨0.17%。银行、保险股显著回吐，是沪指表现稍弱的主因，所以A股本质上仍处于强势。北向资金净买入58.01亿元，连续第5个交易日加仓。

相关市场方面，隔夜美股三大股指涨跌不大。周二港股小幅调整。汇市方面，人民币汇率上周五与本周一连续大幅升值，本周二暂时盘整。本周汇市颇有不确定性，主要是本周四美国将公布12月CPI，这个指标若出人意料，汇市届时就会调整。

(资料图)

由本周二A股盘面看，权重股波幅大多较小，金融、地产偏弱，但宁德时代(300750)、免税等个别权重股表现较强。在非权重股方面，年报预增个股表现较强劲，暗示市场已进入年报披露季的节奏，未来业绩预告或带来更多个股异动。

其他个股方面，近期表现落后的汽车、科技、生物医药等出现补涨，而教育、航运、旅游等个股下跌。

大盘近期连涨势头比较明显，所以短线已出现超买迹象，在这种情况下，许多涨势稍大的个股出现调整也很正常。现在多数投资者或许正面临以下这些问题：这样的调整到底有多少空间、仓轻的投资者在目标个股回落多少后该出手、选股的方向等。

我个人觉得，仓轻的投资者虽然也可等待目标个股回落后再补仓，但可能无法期望太大的跌幅，搞不好会踏空。A股大盘走出底部应该是确定的，甚至走出一波行情也是相对比较确定的。对于股票投资者来说，不夸张地说，这么明显的基本面趋势应该是很难得的。

既然大盘大概率会走出行情，那么持仓者就很难不计成本地杀跌，故当个股出现调整后，很容易被新入场资金托起。因此，我觉得投资者如果同样也比较看好大势，那么对具体个股的入手价格就不能太过计较。

在选股方面，一般优先选择之前几年受疫情冲击最为明显的品种，比如大消费板块，慢慢转向其他受益相对间接的品种。另一类可以优选的个股与疫情的直接关联不大，却与行业监管政策松紧程度波动相关，典型的如互联网公司、房地产及相关产业链公司。

此外，考虑到年报披露不远，应更多采取自下而上策略精挑细选。行业荣衰虽然会决定业内绝大多数个股的业绩情况，但不一定适用于所有公司，的确也有公司在大环境不太有利的情况下做得较好，这部分个股自然也可精选。

在整体策略上，如果投资者也与我一样，比较明确地看好后市，那么就应该暂时减少投机类个股的操作，或者说减少对“交易性机会”的追逐。我之所以这么说，主要原因是考虑到“机会成本”，当大势看好时，买投资类股票获利机会相对较大，这便是“机会成本”。

由另一角度看，即使投资者特别偏爱投机，其实不如放在以后哪天大势不好或者大盘趋势不太明朗时才去投机，因届时“机会成本”一般就会小得多。

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